Clash Israel-Iran revive US $ 100 por barril de medos de petróleo

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Nos últimos dois anos de tensões crescentes no Oriente Médio Ensinaram os comerciantes de petróleo a serem otimistas sobre o risco de interrupção no suprimento de petróleo.

A enxurrada de manchetes reviveu as memórias das revoltas políticas e picos de preços da década de 1970-e, mesmo assim, mesmo quando os preços do petróleo saltaram, ele inevitavelmente se mostrou curto. Enquanto o Irã e Israel trocaram voleios de mísseis em abril do ano passado e novamente em outubro, o petróleo do Oriente Médio continuou a fluir para o mercado global não afetado.

Agora, o mais recente ataque de Israel está colocando a indiferença dos comerciantes de petróleo à prova. Até agora, não houve impacto nos suprimentos, mas as greves abalaram um mercado que durante a maior parte deste ano foi ofuscado por preocupações com um superávit iminente que diminui os preços, com a Opep+ desenrolando os cortes de produção e a produção rapidamente subindo em outros lugares do Brasil para a Guiana, enquanto o presidente Donald Trump Trump ameaçam a demanda.

Mesmo que muitos acreditem que o mercado de petróleo pode escapar ileso, a incerteza generalizada sobre a força do Irã, se Israel lançará mais ataques e como os EUA reagirão forçando os comerciantes a preço em uma enorme variedade de possíveis resultados.

Com as horas restantes até o final da semana de negociação, poucos eram corajosos o suficiente para arriscar o final de semana. O Brent Futures aumentou até 13% no início da sexta -feira e liquidou 7% mais alto, com cerca de US $ 74 por barril.

“Quando há uma guerra em que você não será curto no fim de semana”, disse Andreas Laskaratos, diretor executivo da Energy Trading House AB Commodities. “Embora os fundamentos não tenham mudado, você não pode negociar contra as manchetes no fim de semana”.

Os comerciantes e analistas começaram a eliminar cenários para uma possível escalada ou desacalação quase assim que os primeiros mísseis israelenses atingiram o Irã nas primeiras horas de 13 de junho. Laskaratos diz que seus comerciantes da Europa estavam em suas escamas por volta das 16:30 ou 5:00

(Bloomberg)

Analistas do Goldman Sachs Group Inc. elevaram suas previsões de preços ao petróleo para os próximos meses em US $ 2 a US $ 3 por barril, mas apresentaram cenários possíveis que variam de um aumento em preços acima de US $ 100 por barril no pior cenário, a uma queda abaixo de US $ 50 no próximo ano em seu cenário mais baixa.

“O potencial de uma maior escalada no Oriente Médio implica que os riscos de curto prazo para nossa previsão de preços agora estão distorcidos para a vantagem”, escreveram os analistas, incluindo Daan Struyven. Ainda assim, eles mantiveram seu pedido de que os preços caíram abaixo de US $ 60 no quarto trimestre deste ano.

Uma onda de negociação em opções de compra fora do dinheiro mostrou que muitos estavam buscando se proteger contra a possibilidade de um pico de preço. Entre as opções mais negociadas estavam as opções de compra que pagariam se os preços subirem acima de US $ 85 por barril até 25 de junho; Uma medida do preço das opções de compra do WTI em relação ao preço das opções de venda aumentou para o mais alto desde março de 2022, quando o mercado foi abalado pela invasão em grande escala da Rússia na Ucrânia.

A possibilidade mais preocupante para o mercado de petróleo é uma interrupção do envio através do Estreito de Hormuz, através do qual cerca de um quinto dos fluxos globais de suprimento de petróleo. A maioria dos analistas acha que isso é improvável.

“É nosso entendimento de que seria extremamente difícil para o Irã fechar o estreito por um longo período, dada a presença da quinta frota dos EUA no Bahrein”, disse Helima Croft, chefe de estratégia global de commodities da RBC Capital Markets LLC e ex -analista da CIA.

Ainda assim, mesmo que pequeno, algum aumento na chance de interrupção é suficiente para gerar preços.

“A possibilidade de o estreito do Hormuz fechar é um evento binário tão grande que torna os saldos de previsão desafiadores”, escreveu a consultoria FGE Nexanteca em um relatório. “A maioria dos participantes do mercado com quem conversamos não espera que o Estreito de Hormuz seja fechado; as consequências são grandes demais.”

Outros cenários possíveis que preocupam os comerciantes de petróleo incluem a possibilidade de greves sobre a infraestrutura de petróleo do Irã – embora Israel tenha evitado até agora – ou o potencial de sanções contra o Irã serem aumentados se Tehran responder às greves acelerando seu programa nuclear.

Por enquanto, pelo menos, a maioria dos comerciantes está vendo eventos atuais através das lentes da história recente.

“Na última década, eventos como esse foram vendidos no RIP. Eles não aumentaram. Os medos eram piores do que realmente aconteceu”, escreveu Dan Pickering, diretor de investimentos da Pickering Energy Partners LP, um banco de investimentos focado em energia em Houston, no X.

As greves podem até ser de baixa. Trump, em 13 de junho, pediu ao Irã que fizesse um acordo ou enfrente ataques “ainda mais brutais”. Se Teerã prestasse atenção em seu conselho, um acordo nuclear provavelmente envolveria um relaxamento de sanções, potencialmente levantando as exportações do Irã.

A FGE Nexanteca disse que os participantes do mercado estavam “analisando a recente ação de preço e começando a considerar os eventos como uma oportunidade de” venda “”. “No entanto, eles reconhecem que assumir uma posição curta agora é difícil, dado o risco/expectativa de mais escalada nas tensões nas próximas semanas”.

Mesmo se houver uma interrupção, os membros da OPEP+ da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos têm capacidade de reposição significativa que pode ser levada a potencialmente ajudar os preços frios.

“Seria preciso muita coragem para alguém ir contra, mas isso disse que não podemos ver esse comício sendo sustentado a longo prazo”, disse Laskaratos, da AB Commodities. “Não acreditamos que os fundamentos tenham mudado de oferta e demanda como as coisas estão”.

Jack Farchy, Archie Hunter e Jack Wittels contribuíram para este relatório.