DVocê está nas eleições de 2024, a indústria criptográfica gastou uma quantia sem precedentes em doações de campanha na esperança de incentivar o Congresso a aprovar a legislação pró-Cripto. Esses esforços parecem ter conseguido amplamente, com os legisladores pró-Cripto preenchendo os corredores do Congresso. A primeira área relacionada a criptografia que eles decidiram enfrentar? Regulamento Stablecoin.
Os estábulos são criptomoedas projetadas para manter o valor de um dólar americano. Os proponentes argumentam que os estábulos ajudam os EUA a preservar a importância global do dólar, enquanto permitem que as pessoas em todo o mundo sejam transportadas de maneira mais livre, barata e segura. O uso do Stablecoin está crescendo enormemente: seu Cap total de mercado é de cerca de US $ 235 bilhões, contra US $ 152 bilhões há apenas um ano.
Em março, Presidente Trump disse que ele esperava assinar a legislação Stablecoin até agosto. O Congresso respondeu de acordo: no mês passado, a Câmara e o Senado avançaram os projetos de lei de Stablecoin fora do comitê.
Aqui está uma breve visão geral dos estábulos, a legislação proposta e os riscos potenciais.
O que são StableCoins e quem os apóia?
Os estábulos são um pouco como depósitos bancários. Normalmente, um consumidor que deseja um Stablecoin dá um dólar a uma empresa emissora, que cunha um Stablecoin em uma blockchain. O usuário pode enviar esse Stablecoin em todo o mundo como uma forma de pagamento a quem o aceita.
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Os comerciantes de criptografia gostam de estábulos porque não flutuam de preço quase tanto quanto ativos como Bitcoin ou Ethereum, tornando a negociação mais previsível. E muitos não-negociadores de todo o mundo apreciam os estábulos porque mantêm seu valor melhor do que as moedas em países com alta inflação, como a Argentina e a Turquia.
Nos EUA, os apoiadores do Stablecoin vêm de todo o espectro político. À direita, líderes políticos como o chicote da maioria da casa Tom Emmer Argumentam que os estábulos ajudam a manter o status do dólar como moeda de reserva mundial. Um grande número de Eurodollars– dólares insuficientes e não oficiais que são emitidos por bancos estrangeiros em oposição ao Federal Reserve – permanecem em circulação em todo o mundo. Os estábulos podem preencher essa demanda significativa – e oferecer uma alternativa mais segura e transaciável. E como os emissores do Stablecoin costumam garantir seus estábulos comprando tesouros dos EUA, um aumento na demanda Stablecoin pode ajudar a aliviar o ônus da dívida de balão dos EUA, os proponentes discutir.
À esquerda, alguns democratas acreditam que os estábulos fornecem caminhos para a inclusão financeira e para desmantelar sistemas bancários tendenciosos. O representante de Nova York, Ritchie Torres, disse a Time em setembro que acreditava que os estábulos poderiam ajudar os eleitores em seu distrito de imigrante fortemente a enviar dinheiro para casa para o Caribe e a América Latina rapidamente, evitando taxas de desgaste de cheques ou tubarões de empréstimos predatórios. “A capacidade de mover um dólar tokenizado na velocidade da blockchain tem o potencial de criar um sistema de pagamento melhor, mais barato e mais rápido para as comunidades de menor renda”, disse ele. Torres era um dos Seis democratas que votaram a favor da Lei estável, que passou do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em 2 de abril.
Quais são os principais estábulos e como Trump está agora envolvido?
O mercado Stablecoin é atualmente dominado por dois jogadores: USDT (emitido pela Tether) e USDC (emitido pelo Circle). Tether é extremamente popular fora dos EUA, mas tem sido acusado por reguladores de fazer declarações enganosas sobre suas reservas. Howard Lutnick, o novo secretário de comércio de Trump, anteriormente tinha laços financeiros para a empresa.
Os projetos de lei que estão sendo considerados pelo Congresso abririam a porta para muitos outros tipos de empresas emitirem seus próprios estábulos. Notavelmente, a empresa criptográfica da família Trump World Liberty Financial recentemente anunciado seu próprio stablecoin. Este é apenas o mais recente dos Crypto Ventures de Trump, que incluiu uma reserva federal de Bitcoin e uma moeda de meme.
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O anúncio Stablecoin da World Liberty atraiu críticas rápidas sobre as preocupações de que Trump teria novamente uma participação financeira direta em um setor que ele deveria regular. Democrata da Califórnia Maxine Waters, que trabalha na legislação Stablecoin por anosagora diz que ela está firme se opõe Qualquer projeto de lei que permitiria que Trump possuísse um Stablecoin. French Hill, um republicano do Arkansas e presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, disse Nesta semana, as iniciativas criptográficas de Trump tornaram a legislação de redação “mais complicada”.
Que tipo de legislação está sendo considerada?
Tanto a Câmara quanto o Senado aprovaram as contas de Stablecoin – o ESTÁVEL e Atos geniaisrespectivamente – de seus respectivos comitês. As contas estiverem diretrizes Para como os estábulos serão regulamentados e a quantidade e os tipos de reservas que os emissores de Stablecoin devem ter em mãos. A Câmara e o Senado agora terão a oportunidade de conciliar os dois projetos de lei na esperança de colocar um projeto de lei unificado na mesa do presidente Trump no verão.
Se a legislação for aprovada, muitas instituições financeiras provavelmente procurariam criar seu próprio stablecoin. Bank of America, por exemplo, disse Ele lançaria um Stablecoin assim que os legisladores o tornariam legal fazê -lo. PayPal e Listra também anunciaram iniciativas Stablecoin.
Quais são as principais críticas da legislação de Stablecoin?
O apetite em Washington por um projeto de lei Stablecoin é alto entre os legisladores de ambos os lados do corredor. Mas alguns legisladores levantaram preocupações. Elizabeth Warren, um dos céticos criptográficos mais vocais do Congresso, argumentou que a legitimação dos estábulos vem com riscos sistêmicos, especialmente porque podem ser suscetíveis a corridas bancárias. Em 2022, o Stablecoin UST causou um enorme acidente de criptografia quando perdeu seu dólar e foi zero. O UT, no entanto, era um stablecoin algorítmico, um tipo de moeda que o ato estável proíbe de obter a aprovação federal por dois anos.
“O projeto de lei não possui salvaguardas básicas necessárias para garantir que os estábulos não explodam todo o nosso sistema financeiro”, Warren disse Em uma audiência para a Lei Genius em março. “Sob esse projeto de lei, os emissores do Stablecoin podem investir em ativos de risco, incluindo os próprios ativos que foram socorridos em 2008.”
Alguns críticos também temem que as contas Stablecoin, como estão escritas atualmente, permitam que grandes empresas de tecnologia como a Meta e X emitam suas próprias moedas, consolidando ainda mais o poder corporativo. “Se as pessoas pensam que existe um grande estado de vigilância tecnológica agora, imagine o que haveria quando tiverem acesso a todas as informações financeiras sobre você”, diz Arthur Wilmarth, professor emérito da Faculdade de Direito da Universidade George Washington. “Há muito pouco, se alguma coisa, nas contas que lhe dariam proteção.”
