As tarifas de Trump definidas para liberar o choque da cadeia de suprimentos na economia

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O ataque tarifário do presidente Donald Trump agitou Washington e Wall Street por quase um mês. Se a guerra comercial persistir, a próxima revolta chegará muito mais perto de casa.

Desde que os EUA aumentaram a China para 145% no início de abril, as remessas de carga caíram, talvez em até 60%, de acordo com uma estimativa. Essa redução drástica de mercadorias de um dos maiores parceiros comerciais dos EUA ainda não foi sentida por muitos americanos, mas isso está prestes a mudar.

No meio de maio, milhares de empresas – grandes e pequenas – precisarão reabastecer os inventários. Varejistas gigantes como Walmart Inc. e Target Corp. disseram a Trump em uma reunião na semana passada que os compradores provavelmente verem prateleiras vazias e preços mais altos. Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Management, alertou recentemente sobre a escassez de “covid” e demissões significativas em indústrias que abrangem caminhões, logística e varejo.

Embora Trump tenha mostrado sinais nos últimos dias de que ele está disposto a ser flexível com os impostos de importação impostos à China e outros, pode ser tarde demais para impedir que um choque de suprimento reverbere em toda a economia dos EUA que possa se estender até o Natal.

“O relógio está absolutamente correndo”, disse Jim Gerson, presidente do The Gersons Cos., Um fornecedor de 84 anos de decorações de férias e velas para os principais varejistas dos EUA. A empresa, com sede em Olathe, Kansas, obtém mais da metade de seus produtos da China e atualmente tem cerca de 250 contêineres esperando para serem enviados.

“Temos que resolver isso”, disse Gerson, que faz parte da terceira geração de sua família para administrar a empresa, que gera cerca de US $ 100 milhões em vendas por ano. “E espero que muito em breve.”

Mesmo quando as hostilidades facilitam, a reinicialização do comércio transpacífico trará riscos adicionais. A indústria de frete reduziu a capacidade de atender à demanda mais fraca. Isso significa que uma onda de ordens desencadeada por um detento entre as superpotências provavelmente sobrecarregará a rede, causando atrasos e aumentando os custos. Um cenário semelhante se desenrolou durante a pandemia, quando os preços dos contêineres quadruplicaram e um excesso de navios de carga atolou as portas.

“Haverá um aumento nos portos e, consequentemente, para caminhões e trilhos, criando atrasos e gargalos”, disse Lars Jensen, CEO da consultora de expedição Vespucci Maritime. “As portas são projetadas para fluxos estáveis, e não as mudanças de volume fora de novamente.”

As tarifas dos EUA na China chegaram em um momento crítico para o setor de varejo. Março e abril é quando os fornecedores começam a aumentar o inventário da segunda metade do ano para encher pedidos de compras e Natal de volta às aulas. Para muitas empresas, os primeiros produtos de férias devem atingir a água com destino aos EUA em aproximadamente duas semanas.

Breaking: De acordo com as tarifas atuais, o comércio de mercadorias está previsto para cair 0,2% em 2025, 2,9 pp menor que a linha de base. O risco de desvantagem de tarifas recíprocas e incerteza mais ampla pode levar a um declínio mais nítido de 1,5%. O comércio de serviços também afetado. #GlobaltradeoutLook: pic.twitter.com/ofqkpqop2p

– OMC (@WTO) 16 de abril de 2025

“Estamos paralisados”, disse Jay Foreman, CEO da Toymaker Basic Fun em Boca Raton, na Flórida, que fornece grandes clientes de varejo como Amazon.com Inc. e Walmart. Ele chamou as tarifas de “embargo de fato” e disse que os clientes estão fazendo pedidos até agora, mas espera que eles comecem a cancelar se as tarifas da China permanecerem nesse nível por muito mais tempo.

“Há algumas semanas, então realmente começa a doer”, disse Foreman, cuja empresa gera cerca de US $ 200 milhões em vendas por ano e fontes de cerca de 90% dos produtos da China. “Estamos em um período em que o dano é gerenciável, mas toda semana o nível de dano aumentará”.

A Amazon.com Inc. ocupa o número 1 na lista dos 100 melhores de transportes das maiores transportadoras de logística da América do Norte, número 12 da lista TT100 das maiores transportadoras privadas e número 1 na lista dos 50 principais frete. O Walmart ocupa o número 1 na lista TT100 das maiores transportadoras privadas.

A borda principal daquele choque de suprimentos é evidente na Ásia. Atualmente, existem cerca de 40 navios de carga que recentemente pararam nos portos da China e agora estão com destino aos EUA, abaixo de 40% a partir do início de abril, de acordo com o rastreamento de navios compilado pela Bloomberg.

Esses navios carregam cerca de 320.000 contêineres, de acordo com os dados, cerca de um terço a menos do que apenas depois que Trump anunciou que estava levantando tarifas em quase todas as mercadorias da China para 145%.

Judah Levine, chefe de pesquisa da plataforma de reserva de carga Freightos, disse que muitos de nós, importadores de nós, farão ordens de carregamento frontal de outros parceiros comerciais americanos através do alívio de 90 dias nas chamadas tarifas recíprocas de Trump. Isso poderia ajudar a amortecer qualquer choque centrado na China através de portas e redes de logística.

Com mercadorias chinesas demais, alguns proprietários de carga nos EUA estão se voltando para fornecedores no sudeste da Ásia.

A Hapag-Lloyd AG, a quinta maior transportadora de contêineres do mundo, disse em comunicado por e-mail na semana passada que está vendo cancelamentos de cerca de 30% das reservas da China para os EUA, mas os negócios estão acentuadamente dos exportadores no Camboja, Tailândia e Vietnã, Hamburgo, a empresa, sediada na Alemanha.

A Hapag-Lloyd ocupa a 18ª posição na lista dos 100 melhores empresas das maiores empresas globais de frete.

No entanto, o efeito do chicote na economia ainda pode ser difícil de navegar nos próximos meses, disse Levine.

“É provável que haja uma desaceleração significativa”, disse ele, e “a reinicialização pode causar algum congestionamento, com a força do rebote e a resultante interrupção provavelmente correlacionados com a duração da pausa”.

Com a demanda por mercadorias da China para os EUA afundando rapidamente, as transportadoras de carga reduziram a capacidade de impedir que as taxas de frete oceânico. Em abril, houve cerca de 80 navegamentos cancelados da China para os EUA, aproximadamente 60% a mais de qualquer mês durante a pandemia da Covid, de acordo com números citados por John McCown, um executivo da indústria veterana.

“É uma declaração justa dizer que o setor de transporte de contêineres nunca enfrentou o tipo de ventos macro que agora está enfrentando”, disse McCown em uma nota de pesquisa recente.

A Organização Mundial do Comércio alertou que os bens negociados entre os EUA e a China podem diminuir em até 80%, apoiando a descrição do secretário do Tesouro Scott Bessent da situação atual como essencialmente um embargo comercial.

A incerteza é em parte por que os economistas dizem que uma recessão nos EUA é quase um giro de moedas. Os analistas pesquisados ​​pela Bloomberg esperam que as importações caam a uma taxa anual de 7% no segundo trimestre – que seria a maior queda desde o início da pandemia.

O iminente choque de suprimentos levou os economistas a revisar suas previsões de inflação, porque poderia aumentar os preços. Os executivos dizem que os preços dos produtos da China podem dobrar em alguns itens. E isso chegaria em um momento em que o sentimento do consumidor está se deteriorando bruscamente.

Se a guerra comercial americana com a China continuar por mais algumas semanas, fornecedores e varejistas terão que tomar algumas decisões difíceis sobre a segunda metade do ano, incluindo quais mercadorias enviar e quanto aumentar os preços.

Os fornecedores esperam que muitos pedidos sejam cancelados. Isso levará os varejistas a vasculhar os EUA e outros mercados em busca de mercadorias para encher suas prateleiras, mesmo que sejam do último Natal.

Também será um grande sucesso financeiro que muitas empresas provavelmente responderão ao corte de custos, incluindo empregos ou assumir dívidas caras. O risco é que os problemas de suprimento se transformem em uma “crise de crédito”, de acordo com Steven Blitz, o principal economista dos EUA da TS Lombard.

“As empresas americanas podem se encontrar em risco de tarifas e, em seguida, a economia de maneira mais ampla, se essas operações alavancadas encontrarem crédito menos disponíveis, porque as tarifas as forçam a operar com margens menores”, escreveu Blitz em uma nota de pesquisa.

Para Foreman, as últimas semanas o lembram da pandemia, mas há diferenças importantes. O bloqueio Covid foi um choque, mas as cadeias de suprimentos globais recuperaram de volta relativamente rapidamente e vários setores, incluindo brinquedos, acabaram tendo anos recorde.

Isso tem o potencial de ser “mais traiçoeiro, porque quanto mais isso acontece, mais catastrófico é”, disse ele. Covid também estava repleto de muitas incógnitas sobre o vírus e quanto tempo levaria para se recuperar. Esse dilema pode ser aliviado por Trump removendo as taxas a qualquer momento.

“Os efeitos remanescentes podem ser piores”, disse Foreman. “Mas a solução pode ser muito mais rápida.”

Escrito por Matt Townsend, James Mayger e Augusta Saraiva