Carta gigante a cabo para comprar Cox em um acordo de US $ 34,5 bilhões

A Charter Communications e a Cox Communications planejam se fundir em um acordo de US $ 34,5 bilhões que uniria os dois principais provedores de TV a cabo e Internet do sul da Califórnia para vender serviços sob a marca Spectrum.

A consolidação proposta, anunciada na sexta -feira, ocorre quando o setor enfrenta acelerando as perdas de clientes a cabo em meio à mudança para o streaming.

As empresas podem enfrentar ainda mais cortinas de cordas depois que seu parceiro de programação de longa data, Walt Disney Co., começa a oferecer seu canal esportivo da ESPN diretamente aos fãs em um serviço de streaming independente que estreia neste outono.

Se aprovado por acionistas e reguladores da Carta, a fusão encerraria um dos mais longos apagões de esportes de TV.

Os clientes de Cox em Rancho Palos Verdes, Rolling Hills Estates e Orange County finalmente teriam o canal de TV dos Dodgers disponível em suas escalações. Por mais de uma década, Cox se recusou a transportar a Sportsnet LA por causa de seu alto custo.

A Charter distribui o canal Dodgers como parte de um contrato de televisão de US $ 8,35 bilhões assinado com os proprietários da equipe em 2013. Charter sangrou centenas de milhões de dólares nesse acordo e agora oferece o canal mais amplamente por meio de um aplicativo de streaming.

A Cox, com sede em Atlanta, é a terceira maior empresa de TV a cabo do país, com mais de 6,5 milhões de clientes digitais, Internet, telefone e segurança doméstica. A Carta de Stamford, Connecticut tem mais de 32 milhões de clientes.

A Charter expandiu drasticamente sua presença em Los Angeles em 2016, adquirindo a Time Warner Cable por mais de US $ 60 bilhões.

A combinação de charter-cox teria 38 milhões de casas de clientes no país-uma pegada maior do que o líder de longo prazo, a Comcast Corp. da Filadélfia.

“Essa transação transformacional criará um líder do setor em serviços de comunicação móvel e de banda larga e entretenimento de vídeo contínuo”, disse o executivo -chefe da Carta, Christopher Winfrey, em uma teleconferência com analistas.

Winfrey se tornaria o CEO da entidade proposta.

Uma grande motivação para o acordo era poder combinar operações nos condados de Los Angeles, Orange e San Diego, onde os dois serviços atualmente operam e adicionar mercados atraentes como Phoenix, disse Winfrey aos analistas.

“Nossa rede abrange aproximadamente 46 estados, passando quase 70 milhões de casas e empresas”, disse Winfrey.

Cox é de capital privado. A família bilionária de Cox, descendentes de um barão de imprensa de Ohio que comprou seu primeiro jornal em 1898, começou a adquirir sistemas de cabo em 1962 e os manteve com um aperto apertado. Os ativos do cabo Cox eram vistos há muito tempo como um alvo lucrativo.

No ano passado, a Cox gerou US $ 13,1 bilhões em receita e US $ 5,4 bilhões em ganhos ajustados antes dos juros, impostos, depreciação e amortização.

“Cox sempre foi o primeiro nome que apareceria em conversas de consolidação … e sempre foi o primeiro nome descartado”, escreveu o analista de longo prazo Craig Moffett em uma nota de pesquisa de sexta -feira. “Cox não estava à venda.”

Até que fosse.

Em uma reviravolta inesperada, o nome da empresa mesclada seria alterada para Cox dentro de um ano após o fechamento do acordo. No entanto, seus produtos levariam o apelido do espectro.

A família Cox seria o maior acionista, possuindo cerca de 23% das ações em circulação da entidade combinada.

As ações da Charter receberam uma ligeira colisão nas notícias de sexta -feira, subindo quase 2%, para US $ 427,25.

“A Cable é um negócio de escala. (O tamanho adicional) deve ajudar a Charter a competir melhor com as maiores empresas de telecomunicações, empresas de tecnologia e (Elon Musk) Starlink”, disse Chris Marangi, co-diretor de investimentos de valor dos fundos Gabelli, com sede em Nova York, um grande investidor de mídia.

A adição das residências de Cox permitirá que a Charter expanda a distribuição para o seu canal de notícias Spectrum, com sede em El Segundo.

A Charter disse que absorveria os negócios de fibra comercial, tecnologia da informação e nuvem de Cox. A Cox Enterprises concordou em contribuir com os negócios de cabo residencial para a Charter Holdings.

A Cox Enterprises receberia US $ 4 bilhões em dinheiro e receberia cerca de US $ 6 bilhões em unidades preferenciais conversíveis, que poderiam ser trocadas em ações fundadoras. A família Cox receberia cerca de 33,6 milhões de unidades comuns na parceria da Charter Holdings, no valor de quase US $ 12 bilhões.

A entidade combinada absorverá os US $ 12 bilhões de Cox em dívidas pendentes.

A capacidade da Carta de navegar no cenário desafiado foi um fator na decisão da família, disse analistas-chefe da Cox Enterprises, executivo do bisneto do fundador da empresa, disse aos analistas.

“A Charter realmente nos impressionou acima de todos os outros com a maneira como gastaram capital”, disse Taylor. “Nos últimos cinco anos, eles gastaram mais de US $ 50 bilhões no investimento” na infraestrutura da Internet e na construção de um serviço telefônico sem fio.

“Este acordo começa com o celular”, escreveu o analista de Cable Moffett. “Cox é relativamente tarde para o jogo sem fio. Mas isso significa apenas que a oportunidade de (as empresas combinadas) é muito maior.”

As empresas disseram que poderiam coletar cerca de US $ 500 milhões por ano em economia anual de custos.

A empresa combinada teria cerca de US $ 111 bilhões em dívida.

Cox teria dois diretores no conselho de 13 membros, incluindo Taylor, que atuaria como presidente.

A Advance/Newhouse manteria seus dois membros do conselho. A Advance/Newhouse detinha cerca de 10% das ações da nova empresa.

Espera -se que a transação seja fechada ao mesmo tempo que a fusão da Carta com a Liberty Broadband, que foi aprovada pela Charter e aos acionistas da Banda Broad da Liberty de John Malone em fevereiro.

Após a consolidação, a Liberty Broadband não será mais um acionista direto.

A Associated Press contribuiu para este relatório.