O investimento da Cordillera entra em esportes com compra profissional de triatlo

A Fund Cordillera Investment Partners, com sede em São Francisco, é especializada no que chama de investimentos estranhos, possuindo marinas e desenvolvendo pomares de amêndoa, além de negociações mais complexas envolvendo mercados de carbono, créditos fiscais federais e financiamento de litígios corporativos. Agora, a empresa de US $ 1,6 bilhão (ativos) tem como objetivo direcionar centenas de milhões de dólares para o esporte.

“Investimos em coisas como Licenças de Uísque e Espectro sem fio-coisas que marcharam até o ritmo de seu próprio baterista”, disse o co-fundador da Cordillera, Chris Heller, em uma videochamada. “No que se refere aos esportes, é uma área que achamos muito interessante por causa do potencial não-correlação” para outros ativos. “Não somos Arctos, Owl Blue, Redbird – estamos focados na parte mais estranha e mais fácil dos esportes.”

Ao longo de seus 11 anos de operações, a Cordillera tocou em esportes às vezes, principalmente financiamento especializado. Agora, a empresa está buscando transferir ativos para investimentos em ações em equipes, ligas e empresas associadas que acredita que possam atingir suas metas de investimentos. A longo prazo, Heller diz que a Cordillera “gostaria de implantar 20% a 40%” de seus ativos dentro e ao redor do esporte.

Mais tarde na terça-feira, a empresa anunciará o primeiro investimento de seu novo foco, uma infusão de US $ 10 milhões na organização profissional de triatletas, um órgão de Londres que administra os triatlos globalmente. A PTO foi fundada por triatletas e bilionário de capital de risco Michael Moritz em 2020 para profissionalizar o esporte, criando o T100 Triathlon World Tour como parte de uma estratégia para mover as competições de corrida-bike-swim mais mainstream. A Warner Bros. Discovery e a Health-Tech focaram a equidade privada e os fundos de capital de risco e os investimentos divergentes e a Eckuity investiram anteriormente na PTO como parte do que a S&P Global Market Intelligence concede US $ 30 milhões em rodadas de captação de recursos.

O Sports reuniu interesse nos últimos anos entre os investidores institucionais em parte por causa da falta de correlação do setor com outras classes de ativos. Ou seja, quando outros ativos como títulos aumentam ou diminuem, os esportes tendem a não se mover tanta sincronização com eles quanto outros investimentos. Essa não-correlação é a chave para a estratégia de investimento da Cordillera. “A ideia de que realmente podemos encontrar coisas que tenham riscos idiossincráticos para eles”, disse Heller. “Isso não significa que investimos em que não temos riscos;

É a razão pela qual o fundo conta com o Apple e Cherry Packers, o Data Center Real Estate e o Financiamento da Tour de Concertos entre seu portfólio atual. Os clientes que ele gerencia os fundos – doações, fundações e grandes escritórios familiares – assumem menos o retorno anual do fundo e mais sobre sua promessa de porto seguro quando as crateras do mercado de ações ou booms. O mandato do cliente para a empresa é: “Cordillera, você é meu diversificador. “Pensamos em um ciclo completo que competiremos com certeza.

A PTO é um excelente exemplo do que Cordillera procura fazer nos esportes. Não é uma das ligas estabelecidas, como a NFL ou a Premier League, onde as equipes buscam preços premium que não oferecerão os retornos que o fundo procura, mas também não é um empreendimento de startups cujo modelo de negócios se baseia em muitos ifs. A PTO está em um ponto ideal de ter alguma receita em vigor de patrocínios e um negócio estabelecido e gerador de receita, enquanto tem um caminho para aumentar significativamente o fluxo de caixa. O One Way está reunindo taxas de hospedagem para o T100, um circuito global de nove corridas com os 20 principais homens e 20 melhores triatletas do mundo como concorrentes. As taxas de hospedagem pagas pelas cidades foram usadas com grande efeito pela Fórmula One e UFC, por exemplo.

A PTO também pode aumentar a receita com as crescentes taxas de registro dos participantes de triatlos abertos, como a maneira como uma maratona gera sua renda. Os direitos da mídia são bons, mas não uma parte essencial de como o fundo está analisando os investimentos em esportes de ações, de acordo com Heller. “Ou eles estão no lugar, ou não precisamos deles.”

O fundo prefere fornecer empréstimos contra acordos estabelecidos de mídia esportiva, como faz há cerca de cinco anos, em vez de investimentos em ações. As ligas cujos arremessos se concentram nos direitos da mídia que eles ainda não têm são muito especulativos.

Heller também diz que o fundo está focado em novos formatos e novas ligas com esportes estabelecidos – dos quais a PTO é uma. Críquete, rugby e vela são três esportes que ele menciona, e ele verifica a Liga de Baller do futebol e o TGL do golfe como exemplos. A Cordillera também está interessada em possuir equipes, principalmente no campo de novos formatos e novas ligas, mas também nos esportes femininos para seus ventos de cauda e negócios relacionados, fortemente focados no esporte, de escritórios de advocacia a consultorias e representação de talentos. O lado esportivo do fundo expandirá as operações da Cordillera em financiamento especializado, com a transferência de futebol a receber uma área provável.

E enquanto Heller se esforça para observar que a Cordillera não é uma empresa de compras de compra convencional de compra de franquia como modelo de negócios central, o grupo está aberto ao investimento esportivo convencional, principalmente desconsiderou as participações minoritárias em franquias nas quatro principais ligas norte -americanas e a idéia da moda de compra de uma equipe de futebol européia de baixa divisão e gerenciando -a na promoção. Só porque outros estão fazendo isso não significa que ainda não existe oportunidade, ele explica. Mas quando Cordillera sente que uma estratégia se tornou tão popular que a captura de vantagem se torna muito difícil, o fundo cortará e seguirá em frente.

“A razão para iniciar a Cordillera era que os ‘ativos alternativos’ – privar equidade, fundos de hedge, recursos naturais, imóveis – não são mais tão alternativos”, disse Heller. “Hoje, se você é uma empresa de seguros de valor alto, uma companhia de seguros, fundo de pensão, você tem alguma exposição a todos eles.