Pesquisa de Wolfe atualizado O Madison Square Garden Entertainment (MSGE, Financials) para “superar” de “Peer Perform”, citando subvalorização e forte potencial de crescimento no entretenimento ao vivo. A empresa estabeleceu uma meta de preço de US $ 46.
Forte demanda por eventos no Madison Square Garden e no Radio City Christmas Spectacular, que trouxe US $ 171 milhões em renda no ano passado e quase 25% das vendas gerais da MSGE sustentam seu crescimento de receita. Ao contrário de outros eventos hospedados em MSG, que são executados em uma base de leasing, a MSGE possui totalmente e apóia o espetacular de Natal, aumentando os lucros.
Com um rendimento de fluxo de caixa livre de 10% para 2026 fiscal, as ações agora são negociadas com nove vezes o valor corporativo dos ganhos antes dos juros, impostos, depreciação e amortização. A Wolfe Research acredita que esses critérios de avaliação são atraentes e projeta um aumento de um dígito de médio a alto dígito na receita operacional ajustada nos próximos três anos.
A empresa observa que pouca desvantagem devido ao poder de preços da MSGE, baixa alavancagem financeira e reservas de eventos consistentes, embora culpe a subvalorização do MSGE a questões macroeconômicas e a alocação de capital inconsistente. Operando com um ciclo de reserva de seis a nove meses, a MSGE espera que o Summer forneça mais visibilidade em seu cronograma de eventos de 2026, aumentando, portanto, o impulso do investidor.
Wolfe aplica um desconto de 30% a uma estimativa de valor intrínseco de US $ 66 e valoriza a MSGE em 15 vezes a receita operacional ajustada de 2026. Impulsionada pela crescente demanda de eventos, bom fluxo de caixa e possível redução da dívida, a empresa espera retornos de dois dígitos.
A Wolfe Research vê a MSGE como um vencedor de longo prazo no setor de entretenimento ao vivo, apesar dos perigos econômicos maiores; Ele ganha com demanda constante, interação da mídia social e tendências de streaming.
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