O setor esportivo pode lidar com as tarifas de Donald Trump, diz o proprietário do AC Milan

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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.

O fundador do proprietário de private equity do AC Milan Football Club previu que o setor esportivo pode lidar com o novo regime tarifário dos EUA, mas alertou que, se a guerra comercial aumentasse, não seria imune a um declínio prejudicial na confiança e nos gastos do consumidor.

Gerry Cardinale, sócio -gerente e diretor de investimentos da Redbird Capital Partners, reconheceu que a escalada na guerra comercial desencadeada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, atingiria o esporte indiretamente através de seu efeito nos consumidores. Mas ele disse que as operações esportivas se mostraram “resilientes” em crises anteriores, incluindo a crise financeira global de 2008 e a pandemia de coronavírus.

Cardinale, ex -sócio da Goldman Sachs, foi uma de uma série de figuras associadas a empresas esportivas que disseram que o setor estava em uma boa posição para suportar os desafios do regime tarifário do presidente dos EUA.

Trump, em 9 de abril, impôs tarifas de 125 % em todas as exportações chinesas para os EUA, levando Pequim na sexta -feira a impor taxas semelhantes às exportações dos EUA para a China. O presidente adiou muitas tarifas em outros países, mas manteve uma cobrança de 10 % na maioria dos bens de países que não a China – e tarefas especiais e mais altas sobre importações de carros, aço e alumínio.

Cardinale disse que era necessário “olhar através da cadeia de valor” para entender o impacto de uma guerra tarifária em diferentes segmentos do ecossistema esportivo.

“O ponto de pressão no ecossistema esportivo estará realmente ao redor do consumidor em primeiro lugar”, disse Cardinale.

Cardinale reconheceu que haveria problemas porque os consumidores teriam menos dinheiro para gastar em ingressos e assinaturas de mídia. Mas ele previu que os clientes mais ricos ainda estariam dispostos a pagar por pacotes de hospitalidade de ponta e usar suítes VIP.

“No final muito alto, acho que isso é relativamente inelástico”, disse Cardinale. “Pessoas que podem pagar esses preços premium pré-tarifa poderão pagar os preços após o tarifa”.

Para outros consumidores, no entanto, sua renda discricionária formou uma parte vital de suas finanças, acrescentou Cardinale. “Eles provavelmente reduzirão”, disse ele. “Isso será um problema que rolou pela cadeia de valor.”

A avaliação de Cardinale reflete uma visão generalizada no setor esportivo de que é relativamente isolada dos efeitos diretos das tarifas, impostas a bens físicos.

Houve algumas preocupações sobre os efeitos das novas taxas sobre as vendas e avisos de mercadorias dos clubes e ligas sobre o efeito potencial das tarifas nos projetos para construir novos estádios e outras infraestruturas. Mas o setor depende em grande parte de longos direitos de mídia e contratos de patrocínio, bem como a receita das vendas de ingressos.

Vasu Kulkarni, sócio da Fund Courtside Ventures, focada em esportes em estágios iniciais, disse que o setor enfrentou uma crise econômica por causa da lealdade dos fãs.

“Ninguém para de assistir esportes, por mais ruins que as coisas fiquem”, disse Kulkarni.

A empresa de investimentos privados Arctos Partners escreveu na semana passada em um relatório que o esporte desfrutava de uma “falta de correlação”, o que significa que as fortunas das equipes não se moveram com a economia em geral. A empresa construiu um portfólio de ações em equipes esportivas.

“Com contratos de longo prazo, cadeias de suprimentos domésticos e uma base de clientes fiéis, o negócio do esporte continua a oferecer algo que está em falta em outros lugares: previsibilidade, resiliência e falta de correlação”, escreveu.

Kulkarni previu que investidores esportivos profissionais e indivíduos muito ricos continuassem despejando capital no esporte. Essa tendência tornou -se particularmente pronunciada desde que a pandemia destruiu as finanças de muitas operações esportivas, deixando -as precisando de um novo capital.

“Acreditamos que sempre há cinco bilionários que estão na fila para comprar a próxima equipe de esportes que surge”, disse Kulkarni.

Cardinale já havia alertado sobre as avaliações “massivamente infladas” no esporte. Embora ele acredite que as avaliações geralmente se sustentam, ele disse que esperava uma diminuição do apetite dos investidores ricos pelo setor. Ele disse que seria “uma limpeza positiva”.

“Caras que entram porque tudo continua subindo – eles serão os primeiros a sair”, disse Cardinale.

Enquanto isso, o relatório da Arctos alertou sobre os riscos elevados que as operações esportivas enfrentam grandes investimentos físicos.

A Arctos possui participações minoritárias na franquia de beisebol de Los Angeles Dodgers, o time de basquete Golden State Warriors e o clube de futebol francês Paris Saint-Germain, entre outros.

Os problemas para os desenvolvimentos dos estádios podem atingir as finanças das equipes, porque esses projetos costumam ajudar a operação a aumentar suas receitas.

O relatório dizia que os projetos já em construção eram improváveis ​​de sofrer “choques orçamentários materiais”.

Mas acrescentou: “Aqueles em estágios iniciais de planejamento – onde as cadeias de suprimentos ainda não estão trancadas – podem enfrentar pressão de custo, dependendo do regime tarifário no local”.